多重因素围剿美元，黄金或迎反攻良机

周二(7月22日)亚洲早盘，黄金价格触及一个多月高点3403美元后出现回落，目前交投于3386.33美元/盎司附近。市场买家暂时休整，等待8月1日截止日前美国潜在贸易协议的明确消息。与此同时，美元在关税不确定性和对美联储的担忧中巩固了下行态势。尽管黄金价格周一收于关键斐波那契阻力位上方，但任何下行空间似乎都有限。

黄金价格回调的原因

黄金价格的最新回撤可能源于两方面：一是周一近1.5%的上涨后出现的获利了结，二是市场因周三美国科技巨头字母表公司(Alphabet)即将公布的关键财报而提前观望。此外，美元和美国国债收益率的跌势暂停，也对以美元计价的黄金构成了压力。

面对美国总统唐纳德・特朗普的关税谈判，黄金价格的命运取决于美元的表现。本周一，美国与日本及欧盟(EU)贸易协议的不确定性加剧，重燃了对美国经济增长的担忧，这对美元构成了沉重压力。

《华尔街日报》周一援引消息人士报道称：“美国官员已告知欧盟贸易专员，特朗普总统可能会在仍在进行的贸易谈判中要求进一步让步，包括将大多数欧洲商品的基准关税提高至15%或更高，较此前讨论的10%大幅上调。”

欧盟外交官指出，随着对达成协议的疑虑上升，欧盟正在研究一系列可能针对美国的反制措施。同时，日本的政治不稳定也为8月1日截止日前美日达成贸易协议蒙上阴影。

此外，特朗普多次呼吁美联储主席杰罗姆・鲍威尔辞职，引发对美联储独立性的持续担忧，这也导致美国国债收益率下跌，进一步让美元承压。华尔街指数的创纪录上涨削弱了美元的避险和收益率的吸引力，助力黄金价格延续上周五的涨势。

当前影响黄金价格的核心因素

黄金价格的走向与美元表现密切相关，而美元则受到多重因素的牵动：

美欧、美日贸易协议的不确定性：关税谈判的僵持或加码可能削弱美元信用，推升黄金的避险需求。

美国国债收益率：收益率下跌会降低美元的吸引力，间接利好黄金。

美联储政策预期：特朗普对美联储独立性的干预担忧，可能影响市场对美元和利率的判断，进而左右黄金走势。

市场情绪：华尔街指数的上涨会分流避险资金，但若贸易和政策的不确定性升温，黄金的避险属性将再度凸显。

黄金技术面分析

从日线图来看，黄金价格周一收于4月创纪录涨势的23.6%斐波那契回撤位(3373美元)上方。黄金价格稳稳站在所有主要简单移动平均线上方，尽管最新出现下跌，但14日相对强弱指数(RSI)仍处于50之上。因此，技术面格局对黄金买家有利。

若黄金价格能站稳3400美元关口，有望冲击3440美元左右的静态阻力位。相反，若回调延续，黄金价格可能测试此前阻力位转化的支撑位3377美元，跌破该水平后，3330美元区域(21日均线与50日均线的交汇点)可能提供支撑。空头需在该需求区域下方站稳脚跟，才有望测试同一波涨势的38.2%斐波那契回撤位(3292美元)，进而瞄准7月低点3283美元。

尽管黄金价格近期出现回调，但多重因素依然为其提供支持。市场参与者需密切关注即将发布的贸易协议消息以及美联储的政策动向，以更好地把握黄金价格的变化趋势。