富国银行力挺美股，看好美股未来三个月表现
富国银行策略师Ohsung Kwon近日发布报告，指出当前美股市场情绪指标大幅下滑，已触发买入信号，标普500指数未来三个月有望上涨7.5%。此外，他还将2025年年底的标普500指数目标值上调至7100点。下面EETRADE易投将从富国银行的观点出发，深入分析美股市场的现状、潜在风险以及投资机会，为投资者提供全面的参考。
一、富国银行的买入信号及其历史表现
情绪指标触发买入信号
富国银行的情绪指标上周大幅下滑，触发了买入信号。历史数据显示，每当这一信号出现，标普500指数在未来三个月平均上涨7.5%，上涨概率超过90%。这一信号表明，当前市场情绪可能已过度悲观，为投资者提供了布局良机。
三季度财报季收尾与政府重新开门
随着三季度财报季接近尾声，企业盈利表现逐渐明朗化，市场不确定性降低。此外，政府重新开门也将为股市提供支撑，进一步提振投资者信心。
二、五大熊市论点的反驳
流动性收紧的担忧
今年夏天，由于联邦债务上限之争，财政部通过出售国债补充其一般账户(TGA)，导致金融体系流动性收紧。然而，目前TGA余额已补充至1万亿美元，且量化紧缩(QT)即将结束，流动性状况将持续改善，而非恶化。
消费者健康状况与裁员潮
尽管消费者健康状况和裁员潮引发担忧，但这些因素可能促使美联储在12月降息。利率期货显示，12月降息概率为63%，降息落地后市场大概率会上涨。此外，零售销售疲软的假日季可能成为消费股的“利空出尽事件”，许多消费股目前估值处于低位，为投资者提供了买入机会。
市场涨幅过快的担忧
自春季以来，美股市场几乎一路直线上涨，部分观察人士警告可能出现大幅回调。然而，OhsungKwon指出，下跌是健康牛市的一部分。自1950年以来，平均每年会发生0.8次10%以上的回调，这并非看空信号，而是常态。
人工智能超大规模企业的巨额投入
科技巨头为维持行业领先地位而投入巨额资金，引发市场对其自由现金流的担忧。OhsungKwon认为，投资者应将焦点转向人工智能基建股，这类股票将受益于长期投资周期，无论OpenAI等公司能否从中获利。
估值高企的担忧
尽管美股估值处于高位，但“估值只是等式的一半”。OhsungKwon指出，即便估值维持当前水平，盈利增长也能推动股市上涨。如果未来五年每股收益年均增长10%，标普500指数的年总回报率应能达到8%，到2030年底可能触及9500点。
三、美股市场的潜在投资机会
消费股的估值修复
当前许多消费股估值处于低位，若未来几周财报中充分下调预期，可能成为买入机会。投资者可关注零售、餐饮等领域的优质公司。
人工智能基建股的长期潜力
人工智能领域的巨额投入为基建股提供了长期增长动力。投资者可关注数据中心、云计算、芯片制造等相关企业。
科技巨头的持续增长
尽管科技巨头面临自由现金流的质疑，但其在人工智能、云计算等领域的领先地位仍不可撼动。投资者可关注苹果、微软、亚马逊等龙头企业。
四、风险提示
美联储政策变化
美联储的货币政策动向对美股市场有着重要影响。若美联储释放鹰派信号，可能对股市形成压制。
全球经济不确定性
全球经济复苏的不确定性可能影响美股表现。投资者需关注国际贸易局势、地缘政治风险等因素。
市场回调风险
尽管富国银行认为回调是健康牛市的一部分，但投资者仍需警惕短期波动带来的风险，做好风险管理。
五、投资策略建议
分批布局，降低风险
在当前市场情绪波动较大的背景下，投资者可采取分批布局的策略，降低短期波动带来的风险。
多元化配置，分散风险
投资者在布局美股时，应注意多元化配置，结合消费股、科技股、人工智能基建股等不同领域，分散风险。
关注政策与经济数据
美联储的政策动向和经济数据对美股市场有着重要影响。投资者需密切关注相关动态，及时调整投资策略。
情绪指标触发买入信号、流动性改善、消费股估值修复以及人工智能基建股的长期潜力，均为投资者提供了布局良机。不过，投资者仍需警惕美联储政策变化、全球经济不确定性以及市场回调风险，采取稳健的投资策略，把握美股市场的潜在机会。
