黄金白银双强走势，白银表现更胜黄金年内涨幅达40%
在周三的亚洲交易时段，黄金价格再次创下新高，现货黄金一度上涨 0.4%，达到每盎司 3546.96 美元，较前一日的纪录有所提升。在过去的六个交易日中，金价累计上涨 5%，显示出其作为避险资产的强大吸引力。
关键因素分析：美联储降息预期与经济不确定性
推动黄金价格上涨的主要因素是市场对美联储降息的预期及全球经济的不确定性。美联储主席鲍威尔曾暗示本月可能会降息，而即将公布的美国非农就业数据被认为是关键指标，市场普遍预期疲软的劳动力市场将进一步支持宽松政策。
某国际贵金属研究机构指出：“降息环境通常对无息资产有利，尤其是黄金，其避险价值在股市和债市动荡时更为突出。”
白银的亮眼表现：上涨 40% 并突破 40 美元
除了黄金，白银在 2025 年的表现同样引人注目，今年银价已上涨约 40%，并首次突破每盎司 40 美元大关，这是自 2011 年以来的最高水平。白银的需求除了源于避险属性外，还受到新能源产业的推动。
作为光伏产业的重要原材料，白银的工业用途显著提升了其消费需求。根据国际银业协会的数据，全球白银市场已连续五年出现供给缺口。
市场动态：投资者增持银 ETF 与供应紧张
市场分析人士表示：“白银兼具投资和工业属性，随着新能源需求的上升，市场的紧缺问题愈加严重，进一步推高了价格。” 投资者也在持续增持银相关 ETF，8 月份已连续第七个月出现资金流入。同时，伦敦市场的自由可用银库存下降，租借利率维持在约 2%，远高于接近零的正常水平，显示出市场供应的紧张。
技术面分析：黄金价格走势与未来预期
从日线图来看，黄金价格已连续六个交易日收阳，技术面显示出强势上涨的格局。短期均线系统(5 日与 10 日均线)呈现明显的上行趋势，K 线运行在布林带上轨附近，表明多头动能依然充足。
若金价能够稳固站上 3550 美元上方，可能会进一步挑战 3600 美元的关口;但如果回调跌破 3500 美元的支撑，则可能进入高位整理区间。整体而言，黄金处于强势多头趋势中，但需警惕高位获利回吐的压力。
总结
黄金与白银的强劲表现再次突显了避险需求与产业驱动的叠加效应。黄金主要受益于货币政策与经济不确定性，而白银则因新能源产业的需求，使得其涨幅超过黄金。短期内，美国的就业数据与美联储的政策走向将是决定金价趋势的核心因素;而中期则需关注全球经济放缓可能对工业金属需求造成的影响，从而对白银价格形成波动性冲击。
