欧美失宠，A股崛起？投资者涌入中国股市押注人工智能
全球投资者的目光逐渐转向中国股市，尤其是在美国和欧洲股市表现不如预期的背景下。尽管美国股市在过去一年中，标普500指数上涨了15%，并且美国国债保持相对稳定，但投资者的热情与恐惧并存，尤其是在面对美联储货币政策可能转向的情况下。
美国股市的挑战
虽然美国经济展现出韧性，盈利能力依旧强劲，但市场上存在诸多不确定因素。例如，科技七巨头(Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉)的快速增长是否真的被高估，尤其是在尚未兑现的人工智能承诺下，成为了投资者关注的焦点。此外，特朗普的不寻常外交政策是否会对国内经济造成实质性损害，也是投资者心中的疑虑。
汇丰全球私人银行的首席投资官WillemSels指出，投资者正通过向中国等关键地区进行多元化来应对这些问题。他表示，虽然美国经济表现良好，但地缘政治的不确定性促使投资者寻求其他市场以平衡风险。
多元化投资的趋势
Sels提到，过去几年，政治对投资组合的影响不仅限于新兴市场，发达市场同样受到关注。他强调，多元化已成为投资者的重点，尤其是那些希望在经营的经济体与保护财富的资产之间分散风险的企业主。
“当客户走进来时，首先讨论的就是如何建立一个全球投资组合。对于已经在本国有生意的客户来说，减少本国资产的持有比例是多元化的关键。”Sels解释道。随着美国市场的集中度加大，投资者越来越意识到需要进行多元化，以降低潜在风险。
资金流入中国市场
Sels指出，近期资金开始从欧洲流入中国，主要原因在于投资者希望参与人工智能的趋势以及中国供给侧改革带来的新机遇。他提到，“反内卷”的概念正在改变市场格局，解决过剩问题的同时也助力盈利增长的回升。
与此同时，中国股市的吸引力也在上升。汇丰银行的研究显示，当前中国股市中，人工智能相关的股票依旧具有较低的估值，这使得投资者能够以相对便宜的价格进入市场。
中国股市的表现与前景
根据汇丰银行的报告，自7月份以来，中国人工智能生态系统内的基础设施股表现优于“赋能者”和“采用者”。尽管寒武纪等芯片制造商的股价高企，但Sels表示，投资者仍可以找到与美国股票相当的中国股票，以“30%到40%的折扣”进入市场。
中国股市的表现也不容小觑，上证综合指数在过去一年中上涨了33.4%，远超标普500指数的14.9%。尽管中国在人工智能相关资本支出方面落后于美国，但Sels依然对中国股市的长期前景充满信心。
总体而言，随着投资者对美国和欧洲市场的热情减退，中国股市正在吸引越来越多的注意。尽管美国经济的基本面依旧强劲，投资者对科技股的依赖和市场的不确定性促使他们寻求多元化投资的机会。中国市场，尤其是与人工智能相关的行业，正为投资者提供了新的机遇与选择。未来，投资者如何在全球经济格局中找到平衡，将是一个值得关注的课题。
